4月后被动元器件交期再延长！MLCC供应链恐又生变？

行业相关人士分析，日本“太阳诱电”交期延长，凸显当下被动元件供应比先前更紧俏，而在日、韩系被动元件大厂均全力供应高压贴片电容MLCC的背景下，高端MLCC的供货紧张将促使相关原厂进一步压缩常规型MLCC生产量，产能转移或导致相关产品的供应链再受冲击。

今年以来，已有多家被动元器件厂商宣布自4月1日起正式执行此前发布的涨价函通知。但从4月最新的情况来看，以MLCC为代表的被动元器件市场供需仍处于失衡状态。

来看看MLCC最新供需情况，据光大证券分析师刘凯、石崎良4月初发布的《MLCC行业跟踪报告》指出：

图源：台湾工商时报

在MLCC需求端，5G智能手机渗透、新能源汽车、智能AI汽车载体、5G 万互联将驱动行业需求驱动在MLCC 出货量快速成长，平均月需求达4800亿只：

在智能手机端，单台手机机 MLCC 用量中，5G/4G 旗舰机约 1500-1600 个和 1000 个、5G/4G 低端机约1000 个和8-900 个，按 14 亿只智能手机的年 出货量计算，智能手机月均需求约 1200 亿只，占全球市场需求 1/4；

在车载应用中， 汽车在每台车 MLCC 用量中，普通新能源车约数千颗、TESLA 等新型智能汽车用量或数万颗。目前车载 MLCC 单月需求约 1000 亿颗，随着新能源汽车和智能汽车速渗透，未来成长空间巨大；

在家电、工业服务器、电脑 PC、安防等行业月需求约 1500 亿颗；非智能手机消费电子用量月需求也超过 500 亿颗；特种陶瓷和其它领域月需求约 500-600 亿颗。

而在MLCC 供给端一直以日韩及中国台湾厂商产能为主：

日韩是全球 MLCC 龙头霸主。日本村田月产能约 1300-1400 亿颗，由于疫情影响， 需要停产消毒，因此实际产出约 1000-1100 亿颗，村田 0402 和 0603 只生产高容产品，0603 以上型号基本不生产，专注于做 0201、01005 和 008004 等小尺 寸。韩国三星月产能约 1000-1100 亿颗，产品策略与村田基本一致。此外日本京瓷和太诱月产能约250~300 亿颗和 400 亿颗，TDK 月产能 200 亿颗且专注于车载。

台湾扩产进度放缓。国巨苏州厂和台湾厂分别约 400 和 100 亿颗/月， 其中苏州厂因为环保问题稼动率约 60%；华新科约 350-400 亿颗/月。据国巨集团此前宣布，国巨当前持续兴建高雄大发三厂，锁定扩充高阶MLCC产品，预估到2023年后全产能开出，MLCC月产能可增加200亿颗。

中国大陆步入扩产周期。目前风华高科和三环集团月产能分别约 220 亿颗和 130 亿颗。宇阳和微容分家后，目前宇阳和微容月产能分别约 120 亿颗和 180 亿颗。

综合MLCC的需求端和供应端来看，正常情况下，整体上MLCC的供应略少于需求，不至于形成大缺货状态，但从市场反馈来看，由于各家产能对应市场不同，产能分配不均和5G手机在一季度的出货量大增，部分型号MLCC的供应已经出现紧张局面，部分原厂以调价来应对。这也是市场担忧太阳诱电产能转移将导致MLCC价格再次波动原因所在。

目前三星、国巨、华新科均公告上调MLCC出厂价格，涨幅约10-30%。大陆厂商虽暂未全面调高价格，但交期已在延长。以不同种类产品来看：超微型01005以下产品率先涨价，主要由于村田在苹果手机中的快速拉货；超大容量由于5G手机出货增加也出现供货紧张和价格上涨的情况；0402和0201等常规品虽未现大幅涨价，但交货周期也在拉长。 

MLCC市场的火热预示着行业的高景气度，各大国产被动元器件公司业绩也受此利好，作为A股的MLCC龙头，风华高科此前公告的2020年年度业绩报告显示，报告期，公司实现营业收入约43亿元，同比增长近32%;实现归属于上市公司股东净利润3.59亿元，同比增长5.86%；而扣非后的净利润达到4.32亿元，同比增长67.03%。

现在，据各大被动元器件最新Q1业绩显示，行业景气度仍在延续。

顺络电子、三环集团、江海股份等均已发布高增长一季度业绩预告，其中三环集团净利润同比增长区间为130%-180%，江海股份为80%-120%，顺络电子为95%-110%，艾华集团为71%-95%，法拉电子为60%-90%，风华高科为44%-52%。

台系被动元器件厂商代表中，国巨表示今年Q1营收237.44亿元新台币，较去年第4季222.25亿元新台币成长7%，比去年同期100.23亿元大增137%，创历史单季次高。且据报道，国巨MLCC、芯片电阻和钽质电容三大产品接单出货比均超过1.5，显示订单大于出货，接单量维持高档水准。

华新科则表示今年Q1营收104.62亿元新台币，较去年第4季101.13亿元新台币增加3.45%，比去年同期63.74亿元大增64.14%，同样创历年同期新高，也是2019年第1季以来单季新高。奇力新也公布了3月营收数据，同比增长32.85%。

最新业绩的披露，再加上当前美国对华半导体政策有加强控制的趋势，企业对供应链稳定仍存担忧，有囤货准备……多重因素的叠加增强了市场对被动元器件的后市信心。华鑫证券分析师杜永宏4月14日发布行业周报称，从当前市场来看，被动元器件市场：5G手机、PC、汽车市场仍维持高景气度，被动元器件有望继续迎来量价齐升。