全球电容二次涨价一触即发

日本村田、太阳诱电、TDK以及上游配套厂商京瓷、东洋纺等均对我国三季度电容器需求量看高一线，认定5G手机、基站、物联网、新能源汽车等领域蕴藏商机。

全球电容器生产大国产能受限
国际一线厂商酝酿涨价

马来西亚是全球电容器生产大国，全球第二大钽电容厂商美国AVX、全球第一大片式多层陶瓷电容器（简称：MLCC）厂商日本村田、全球第四大MLCC厂商太阳诱电、全球前两大铝电容厂佳美工和尼吉康、固态电容龙头松下等均在马来西亚设厂。

6月初，由于疫情原因，马来西亚原本预计在6月28日解封，不得不再次启动全国封锁措施。受此影响，在马来西亚设厂的国际一线电容器厂商纷纷调低可用产能、延长交货时间，并酝酿年内第二次涨价。

根据TrendForce集邦咨询调查，受到马来西亚政府延长全国行动管制影响，全球电容器市场生产及供应面临挑战，国际一线厂商交货期由20周延长至25周。分析人士表示，年内电容器第一次涨价是因疫苗分发推动下游复苏，呈现出高中低端产品普涨格局；第二次涨价主要受马来西亚疫情影响，叠加我国对高端电容器需求看涨，以国际一线厂商的高端产品涨价为主。

国际一线厂商准备二次提价，国内厂商却按兵不动。艾华集团工作人员表示：“会结合实际产能分配情况和原料价格变动情况，对部分产品的结构和价格进行调整。”宏达电子工作人员表示尚未接到相关反馈。

为何国内厂商按兵不动？中国电子元件行业协会秘书长古群表示，国内电容器厂商年内第一次涨价，除了下游客户需求复苏之外，还受到原料成本上涨的压力。国内电容器厂商提价只是被动向下游传导成本压力，第二次涨价是高端电容器产能因疫情因素被动缩减所致，对中低端电容器的影响相对较小，我国电容器厂商以中低端产品为主，因此只能如此选择。

中国电容器行业规模增速领先全球

根据中国电子元件行业协会公布的数据显示，2019年我国电容器行业的市场规模为1102亿元，占全球额比重达71%，中国早已成为全球最大的电容器市场，电容器行业规模增速持续高于全球规模增速。

我国是电容器进口大国，也是日本电容器最大的出口地。当前，日本电容器总出口额已经连续11个月增长，连续8个月突破1000亿日元大关。日本村田、太阳诱电、TDK以及上游配套厂商京瓷、东洋纺等均对我国三季度电容器需求量看高一线，认定5G手机、基站、物联网、新能源汽车等领域蕴藏商机，除了酝酿二次涨价之外，还在积极扩大高端产能。

近几年来，全球电容器产业正经历产业结构的新一轮调整，日本巨头公司开始逐步退出中 低端市场，而专注于利润率更高的手机、汽车等高端市场。于此同时，国内企业则开始大规模扩 充产能，填补中低端市场需求空缺。

7只电容器概念股6月以来涨超10%

当前A股主业涵盖电容器的上市公司有17家。法拉电子是国内专业从事薄膜电容器研发、生产与销售的主要企业之一，薄膜电容器规模位列中国第一、全球前三，公司2020年薄膜电容器产能27.5亿只。

火炬电子自产元器件业务主要产品包括陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器等，公司在去年年报中提到，小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产业化项目建成后，预计新增年产84 亿只。2020年公司陶瓷电容器营收8.71亿元，钽电容器营收0.51亿元。

鸿远电子为国内军用 MLCC主要的生产厂家之一，在产业链、技术研发、产能、核心客户等方面具有明显的行业优势地位。公司2020年报透露，电子元器件生产基地项目及直流滤波器项目基建主体工程已竣工启用，部分产线已投产，预计可实现多层瓷介电容器产能7亿只/年。

二级市场表现来看，截至7月7日收盘，法拉电子、新宙邦、风华高科、火炬电子、东晶电子、东阳光、铜峰电子等累计涨幅超过10%，法拉电子涨幅25.78%排在第一位。市盈率最低的几只依次是*ST东电、凯恩股份、艾华集团、华金资本、民丰特纸等。