被动元件大厂国巨第4季传统淡季影响减轻,法人指出国巨逐步提高库存天数、因应明年第1季后需求回升,中期毛利率目标维持在40%以上。
国巨9日受邀参加券商举办产业论坛说明未来展望,法人转述经营阶层谈话指出,第3季营运符合公司预期,利基型市场和高阶市场被动元件需求佳。国巨指出目前订单动能持续正向,不过芯片零组件短缺,难免影响客户端出货,尤其是在车用领域,有递延出货现象,不过整体观察,终端市场需求仍在。
展望第4季,法人指出国巨第4季以往是传统淡季,受到中国十一长假、欧美耶诞节、客户年底库存盘点的影响,不过国巨积极减少季节性效应。
法人预估国巨第3季业绩可较第2季成长5%到6%区间,有机会站上新台币290亿元,冲历史单季次高,第3季毛利率维持第2季40%水准区间;第4季传统淡季影响减轻,预估季减幅度较往年双位数百分点收敛至6%至9%区间。
在库存水位,法人指出国巨第3季平均库存天数约75天,中期目标提高到合理水位90天至100天,以因应明年第1季需求回升;在订单出货比(B/B ratio),法人指出维持上半年水准在1.2至1.5区间。
毛利率和营益率目标方面,法人表示国巨中期目标将毛利率维持在40%以上,营业利益率维持在28%区间。
观察产能布局,法人表示目前国宏团MLCC月产能以标准型尺寸来看,国巨本身月产能约600亿颗、旗下基美(KEMET)月产能约200亿颗,目前月产能共计约800亿颗。目前国宏团电阻月产能约1250亿颗。
若高雄大发三厂完工后,预估2023年之后全产能开出,届时国宏团在MLCC月产能可到1000亿颗;高雄新厂以高规格特殊品为主,车用MLCC占比估可到4到5成。